说明：
指数的超额收益在一定程度上遵循均值回归定律。
即：如果过去一段时间的超额收益较高，接下来的超额收益可能会比较低，有可能变成负超额收益。反之，如果过去一段时间的超额收益较低，接下来的超额收益可能较高。
但是，均值回归定律只是一种概率现象，并不代表必然会发生，也不代表每一只指数都会遵循均值回归定律。
从审慎的角度出发，当指数过去一段时间的超额收益较高时，可以认为接下来超额收益会下降，但是，当指数过去一段时间的超额收益很低或者为负时，轻易不要认为接下来超额收益会上升。
只有当超额收益的绝对值较大，明显地超出或低于对照收益时，才有参考意义。如果超额收益幅度不大，可以认为是正常波动，不用频繁买入或卖出，以减少操作。